Mientras todo México estaba atento a la visita del Papa, el gobierno creaba algunas medidas para enfrentar la crisis que enfrenta el peso ante el dólar.
La sorpresiva alza de tasa por parte de Banxico y el recorte en el gasto de Pemex tendrán repercusiones en el bolsillo de los mexicanos y no sólo en las inversiones de largo plazo. El impacto llegará cuando traten de adquirir un automóvil o una casa. A continuación te explicamos las implicaciones que tendrán los movimientos de las autoridades fiscal y monetaria.
El Banco de México (Banxico) aumentó de forma extraordinaria su tasa de interés interbancaria en 50 puntos base para ubicarla en 3.75%. El movimiento busca defender al peso contra el dólar, y así reducir el riesgo de que la inflación se salga de control. Pero ¿cómo va a afectar esta decisión a la economía mexicana en el corto y mediano plazo?
El primer impacto directo es una mejoría para el tipo de cambio. Tras el anuncio, el peso se apreció casi 4%, de 18.90 a 17.96 pesos por cada billete verde ofertado en el mercado mayorista. Al mismo tiempo, el secretario de Hacienda y Crédito Público, Luis Videgaray, anunció que el director de Petróleos Mexicanos (Pemex) propondrá un recorte de 100,000 millones de pesos a su presupuesto para este año, ante la caída de los precios del petróleo y la pesada deuda que enfrenta la compañía.
No todos los sectores tendrán las mismas afectaciones ante estas decisiones. Te presentamos una radiografía de los 3 rubros más afectados, según analistas.
IMPACTO AL CRÉDITO.
Los financiamientos a empresas son los que se pueden ver más impactados, en particular para compra de maquinaria, capital de trabajo y crédito al consumo. El impacto en los diferentes tipos de crédito va a depender de dos cosas: el interés de referencia y el grado de competencia en la oferta crediticia que mantenga cada uno de los bancos.
Además, la tasa no es un factor importante para tarjetahabientes que quieren más plásticos. La mayoría de los clientes aceptan nuevos porque buscan una mayor línea de crédito, y apenas 12% tramita una tarjeta por una mejor tasa de interés.
Por otra parte, al subir las tasas de referencia también es probable que aumente el costo de los créditos hipotecarios. La explicación es sencilla: Si las viviendas se vuelven más difíciles de adquirir, entonces se construyen menos edificios. La reducción del ritmo de otorgamiento de crédito inevitablemente se convertirá en un factor negativo para el crecimiento.
GOLPE AL CONSUMO.
El recorte podría tener implicaciones negativas en la confianza y en las expectativas de los consumidores. El consumo privado en México terminó su racha de crecimiento y mostró un retroceso de 0.2% anual durante noviembre.
Estas medidas de Banxico pueden leerse como un desincentivo para los consumidores; sin embargo, ante un tipo de cambio elevado, el aumento en el envío de remesas ayuda a compensar los niveles de consumo, pues se traducen en más pesos para las familias mexicanas. Las remesas a México, una de las principales fuentes de ingresos internacionales del país, se incrementaron 4.75% en 2015 en comparación con 2014.
AFECTACIÓN AL CRECIMIENTO.
La estimación de crecimiento de Hacienda para 2016 se ubica entre 2.6 y 3.6%, pero después del anuncio del gobernador, la expectativa de crecimiento para 2016 deberá modificarse. Además, el alza en la tasa de referencia indica que la inversión de cartera en bonos puede lucir más rentable y menos riesgosa que la inversión productiva. Eso es un factor que implica un panorama negativo para el crecimiento de la actividad productiva real y el crecimiento económico.
OTROS RIESGOS.
Uno de los principales riesgos financieros es si Banxico va a seguir a la Reserva Federal estadounidense (Fed) o no. La Fed quizá va a subir dos veces más sus tasas, si Banxico no sube su tasa de interés como la Fed, habría una inconsistencia que incluso podría tomarse peor por los mercados.
Otro factor es la emisión fuerte de deuda en euros del gobierno, y no será la última. El gobierno puede hacer más emisiones de deuda, eso es un factor de riesgo. Si la deuda crece por encima de 30% del PIB podría haber llamadas de atención por parte del FMI. Y el riesgo país de México se ha incrementado en 28%.
La volatilidad de las principales economías del mundo también representa riesgos considerables para México, similares a los enfrentados en la crisis de 2008. Podemos decir que estamos en un punto muy similar a la situación de 2008. En ese entonces no sabíamos qué iba a ocurrir con el sistema financiero en Estados Unidos; ahora no sabemos qué va a pasar con China. Las posibilidades de que haya nuevos riesgos siguen latentes.
Fuente: Forbes.com.mx
